天天好学网分析股指期货与股票相比的不同点
股指期货的首要功能是股票套期保值,是指投资者买进或卖出股票指数期货合约,并以此补偿因股票现货市场价格变动所带来的实际损失。下面给大家带来关于股指期货与股票相比的不同点，方便大家学习。
股指期货与股票相比的不同点
(1)、期货合约有到期日,不能无限期持有。
股票买入后可以一直持有,正常情况下股票数量不会减少。但股指期货都有固定的到期日,到期就要摘牌。因此交易股指期货不能象买卖股票一样,交易后就不管了,必须注意合约到期日,以决定是提前了结头寸,还是等待合约到期(好在股指期货是现金结算交割,不需要实际交割股票),或者将头寸转到下一个月。
(2)、期货合约是保证金交易,必须每天结算
股指期货合约采用保证金交易,一般只要付出合约面值约10-15%的资金就可以买卖一张合约,这一方面提高了盈利的空间,但另一方面也带来了风险,因此必须每日结算盈亏。买入股票后在卖出以前,账面盈亏都是不结算的。但股指期货不同,交易后每天要按照结算价对持有在手的合约进行结算,账面盈利可以提走,但账面亏损第二天开盘前必须补足(即追加保证金)。而且由于是保证金交易,亏损额甚至可能超过你的投资本金,这一点和股票交易不同。
(3)、期货合约可以卖空
股指期货合约可以十分方便地卖空,等价格回落后再买回。股票融券交易也可以卖空,但难度相对较大。当然一旦卖空后价格不跌反涨,投资者会面临损失。
(4)、市场的流动性较高。
有研究表明,指数期货市场的流动性明显高于股票现货市场。如在1991年,FTSE-100指数期货交易量就已达850亿英镑。
(5)、股指期货实行现金交割方式
期指市场虽然是建立在股票市场基础之上的衍生市场,但期指交割以现金形式进行,即在交割时只计算盈亏而不转移实物,在期指合约的交割期投资者完全不必购买或者抛出相应的股票来履行合约义务,这就避免了在交割期股票市场出现"挤市"的现象。
(6)、一般说来,股指期货市场是专注于根据宏观经济资料进行的买卖,而现货市场则专注于根据个别公司状况进行的买卖。
股指期货合约主要要素
股指期货合约是期货交易所统一制定的标准化协议,是股指期货交易的对象。一般而言,股指期货合约中主要包括下列要素：
一、合约标的。即股指期货合约的基础资产,比如沪深300指数期货的合约标的即为沪深300股价指数。
二、合约价值。合约价值等于股指期货合约市场价格的指数点与合约乘数的乘积。
三、报价单位及最小变动价位。股指期货合约的报价单位为指数点,最小变动价位为该指数点的最小变化刻度。
四、合约月份。指股指期货合约到期交割的月份。
五、交易时间。指股指期货合约在交易所交易的时间。投资者应注意最后交易日的交易时间可能有特别规定。
六、价格限制。是指期货合约在一个交易日中交易价格的波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度。
七、合约交易保证金。合约交易保证金占合约总价值的一定比例。
八、交割方式。股指期货采用现金交割方式。
九、最后交易日和最后结算日。股指期货合约在最后结算日进行现金交割结算,最后交易日与最后结算日的具体安排根据交易所的规定执行。
股指期货投机赚钱的技巧
将风险放在第一位,是为了规避风险采取的一种措施,那个例子中,我们买入股票现货的同时卖出了大致等值的股指期货合约,其结果是,股市大跌的情况下,股票现货亏了,股指期货赚了,总的算下来还是赚了。
这是股指期货的基本功能。机构和大资金都会采取这种方法来规避市场风险。
如果我们不买股票光卖股指期货,赚钱可能是快些,可是亏钱也同样快。投机成分增加了,风险巨大!
为了解答读者这个问题,我们还是拿上期的那个例子来说,还是以5月30日的行情为例。
假若5月29日,我们没有买入工商银行,而是做投机,在沪深300股指期货IF0709卖出合约,把原来准备买2000手工商银行的钱1118000元用来做空IF0709,那会是什么结果呢?
5月29日,IF0709开盘价5188,最高价5249。假定你空单的价位在最高价上,是5249。做一手空单需要15.7万元左右的保证金。那么1118000元,最多可以做7手。
现在,假设你5月29日在IF0709合约上,以5249的价位卖出7手,投入保证金1102290元,还是跟上期的例子一样,你到5月30日平仓。
5月30日IF0709最低价4620,收盘价4679。同样假定你在最低价上把那7手合约买回了,这一操作你赚了5249-4620=629点。
这629点意味着什么呢?那就是你投机赚的钱,沪深300股指期货每个点是300元,你做了7手空单。我们来算一算,你赚了多少钱：300_629_7=1320900元。实际上我们不可能买最低点卖最高点的。
这132万,就是你在"5·30"大跌行情中赚的钱,而你投入的资金是110多万,就是说,在5月29日到5月30日两天的时间里,你的收益率近120%,这是股票市场上不可能做到的,这也是股指期货投机的魅力。
可是,你要是做反了呢?两天的时间里你也会亏这么多,而且爆仓了,血本无归,这也是股票市场上不可能发生的。这种风险是巨大的!
在玩股指期货"投机"的实践中,一般多数是做"抢帽子",就是短线进出特别快,稍有盈利就平仓的情况比较多。《炒手云集上海滩》一文中说的那些"炒手"就是干这个的,他们下单的速度特别快,都是以秒来计算的,他们一天可以炒几百个来回而且盈利,他们才是投机高手。
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